टाटा मोटर्स लिमिटेड को विदेशी ब्रोकरेज फर्म सीएलएसए से रेटिंग अपग्रेड प्राप्त हुआ है। सीएलएसए का मानना है कि वर्तमान प्रतिकूल परिस्थितियों ने इस स्टॉक को आकर्षक मूल्यांकन पर बाजार में उपलब्ध कराया है, जिससे इसमें निवेश की अच्छी संभावनाएँ बन रही हैं। विदेशी ब्रोकिंग फर्म ने टाटा मोटर्स की रेटिंग को पहले के ‘आउटपरफॉर्म’ से बढ़ाकर ‘हाई-कन्फेक्शन आउटपरफॉर्म’ कर दिया है और इसका लक्ष्य मूल्य 930 रुपये तय किया है, जिससे आगे 36 प्रतिशत की संभावित बढ़त का अनुमान लगाया गया है।
शेयर में बढ़त
इस अपग्रेड के बाद, टाटा मोटर्स के शेयर बीएसई पर 0.89 प्रतिशत की बढ़त के साथ 687.70 रुपये पर कारोबार कर रहे थे। हालांकि, पिछले छह महीनों में इस स्टॉक में 37 प्रतिशत की गिरावट देखी गई थी। इसकी प्रमुख वजह अमेरिका द्वारा यूरोप पर अतिरिक्त आयात शुल्क लगाए जाने की आशंका और कमजोर वैश्विक मांग थी, जिसने जेएलआर (जगुआर लैंड रोवर) की अमेरिकी बिक्री पर असर डाला।
जेएलआर का मूल्यांकन
वर्तमान में, टाटा मोटर्स की ब्रिटिश शाखा जेएलआर वित्त वर्ष 2027 के अनुमानित EV/EBITDA के 1.2 गुना पर कारोबार कर रही है, जो इसके ऐतिहासिक औसत 2.5 गुना से काफी कम है। सीएलएसए के अनुसार, जेएलआर का प्रति शेयर निहित मूल्य 320 रुपये आंका गया है, जबकि इसके विभिन्न भागों के मूल्यांकन को जोड़ने पर इसका लक्ष्य मूल्य 450 रुपये प्रति शेयर बनता है। विदेशी ब्रोकरेज का मानना है कि यह मूल्यांकन अमेरिकी टैरिफ वृद्धि, कमजोर मांग और मार्जिन में संभावित गिरावट के प्रभाव के खिलाफ निवेशकों के लिए सुरक्षा प्रदान करता है।
तिमाही वित्तीय प्रदर्शन
टाटा मोटर्स ने दिसंबर तिमाही में 22 प्रतिशत की गिरावट के साथ 5,451 करोड़ रुपये का शुद्ध लाभ दर्ज किया। जेएलआर व्यवसाय में सुस्ती और चीन जैसे प्रमुख बाजारों में मांग में गिरावट इसका प्रमुख कारण रहा। हालांकि, कंपनी का कुल राजस्व 3 प्रतिशत बढ़कर 1.13 लाख करोड़ रुपये हो गया। तिमाही के दौरान जेएलआर का EBIT मार्जिन 9 प्रतिशत बढ़ा, लेकिन विश्लेषकों ने कहा कि इसमें मुख्य रूप से मूल्यह्रास में कमी का योगदान था। भारत में, वाणिज्यिक वाहन (CV) और यात्री वाहन (PV) व्यवसायों में मार्जिन को PLI योजनाओं से समर्थन मिला।
भविष्य की संभावनाएँ
सीएलएसए को उम्मीद है कि मध्यम और भारी वाणिज्यिक वाहन क्षेत्र, जो पिछले कुछ वर्षों से सुस्ती में था, वित्त वर्ष 2027 तक चक्रीय पुनरुद्धार की ओर बढ़ेगा।
निफ्टी इंडेक्स के भीतर, उपभोक्ता विवेकाधीन (डिस्क्रीशनरी) क्षेत्र में रिकवरी की उम्मीद की जा रही है और टाटा मोटर्स इस पुनरुद्धार में प्रमुख भूमिका निभा सकता है। एमके ग्लोबल ने 16 फरवरी को टाटा मोटर्स के लिए 950 रुपये का लक्ष्य मूल्य निर्धारित किया।
“हमें उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2024-27 के दौरान जेएलआर पर मार्जिन दबाव बना रहेगा, क्योंकि प्रमुख बाजारों में कमजोर मांग, लागत में वृद्धि और इलेक्ट्रिक वाहन (EV) विस्तार के कारण मार्जिन में गिरावट हो सकती है। भारत में भी, वाणिज्यिक और यात्री वाहन दोनों क्षेत्रों में मांग प्रभावित हो रही है। किसी भी प्रमुख ट्रिगर की अनुपस्थिति में, हम दिसंबर 2026 के अनुमानित SoTP-आधारित 755 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ अपनी तटस्थ रेटिंग बनाए रखते हैं,” मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज (MOFSL) ने टाटा मोटर्स के Q3 नतीजों के बाद कहा।
