वैश्विक अनिश्चितताओं के बीच अमेरिकी डॉलर के मुकाबले भारतीय रुपया कमजोर होने के बाद भारतीय रिजर्व बैंक (RBI) का हस्तक्षेप तेजी से बढ़ गया है।
इसका असर यह हुआ कि हाल के महीनों में भारतीय रुपया अन्य प्रमुख मुद्राओं की तुलना में कम अस्थिर रहा है। ब्लूमबर्ग के आंकड़ों के अनुसार, सितंबर से भारतीय रुपया 3.60 प्रतिशत कमजोर हुआ है, जबकि जापानी येन (-6.49 प्रतिशत), कनाडाई डॉलर (-5.71 प्रतिशत), ब्रिटिश पाउंड (-7.58 प्रतिशत), ऑस्ट्रेलियाई डॉलर (-9.04 प्रतिशत) और यूरो (-7.53 प्रतिशत) की तुलना में यह गिरावट कम है।
इसके अतिरिक्त, दक्षिण कोरियाई वॉन की तुलना में भी भारतीय रुपये का प्रदर्शन बेहतर रहा है, क्योंकि वॉन 9.83 प्रतिशत गिरा है, जबकि न्यूजीलैंड डॉलर में 10.97 प्रतिशत की गिरावट आई है।
रुपये पर दबाव बढ़ाने वाले कारण
चालू वित्त वर्ष की दूसरी तिमाही में भारत की सुस्त आर्थिक वृद्धि, व्यापार घाटे में वृद्धि, कच्चे तेल की बढ़ती कीमतों और अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा 2025 में ब्याज दरों में कटौती के धीमे संकेतों के कारण डॉलर इंडेक्स में उछाल आया है, जिससे भारतीय रुपये में अस्थिरता बढ़ गई है।
साथ ही, अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा कनाडा और मैक्सिको पर टैरिफ लगाए जाने से भी रुपये पर दबाव बढ़ा है।
RBI का हस्तक्षेप
भारतीय रिजर्व बैंक हाजिर और वायदा बाजारों में डॉलर बेचकर विदेशी मुद्रा बाजार में हस्तक्षेप कर रहा है।
10 फरवरी को, जब भारतीय रुपया अमेरिकी डॉलर के मुकाबले रिकॉर्ड निचले स्तर 88 पर पहुंच गया, तब से RBI ने अपना हस्तक्षेप तेज कर दिया है।
कोटक सिक्योरिटीज के करेंसी और कमोडिटी प्रमुख अनिंद्य बनर्जी के अनुसार, “पिछले दो कारोबारी सत्रों में, RBI ने रुपये के मूल्यह्रास को रोकने के लिए डॉलर बेचे हैं। इसके चलते, हाजिर बाजार में USD/INR दर 88 से घटकर 86.65 पर आ गई है।”
विदेशी मुद्रा भंडार में गिरावट
डेटा से पता चलता है कि 27 सितंबर से भारतीय रिजर्व बैंक के विदेशी मुद्रा भंडार में 75 बिलियन डॉलर की तेज गिरावट आई है। इसी दौरान, भारतीय रुपया 27 सितंबर को 83.70 से गिरकर 10 फरवरी को 87.96 पर आ गया था।
इसके अलावा, अप्रैल 2024 से नवंबर 2024 के बीच, RBI ने 195.568 बिलियन डॉलर के सकल डॉलर बेचे। इस अवधि में भारतीय रुपये का मूल्य 84-86 के दायरे में रहा।
RBI की नीति और बयान
पिछले सप्ताह मौद्रिक नीति समिति (MPC) की बैठक के बाद, RBI के गवर्नर संजय मल्होत्रा ने रुपये को लेकर बैंक की स्थिति स्पष्ट की। उन्होंने कहा, “हमारा मुख्य उद्देश्य विदेशी मुद्रा बाजार में स्थिरता और व्यवस्थितता बनाए रखना है, बिना बाजार की कार्यक्षमता को प्रभावित किए।”
हालांकि, दिसंबर 2024 के बाद रुपये में 3 प्रतिशत से अधिक की गिरावट से मुद्रा बाजार में यह धारणा बनी कि RBI अपने पूर्ववर्ती की तुलना में रुपये पर अपनी पकड़ ढीली करने के लिए तैयार है। डॉलर के मजबूत होने के कारण रुपये पर बिकवाली का दबाव बढ़ गया है और यह नए निचले स्तर पर पहुंच गया है।
गवर्नर मल्होत्रा ने स्पष्ट किया, “…विदेशी मुद्रा बाजार में हमारा हस्तक्षेप किसी विशेष विनिमय दर स्तर को बनाए रखने के बजाय अत्यधिक और विघटनकारी अस्थिरता को कम करने पर केंद्रित है। भारतीय रुपये की विनिमय दर बाजार की ताकतों द्वारा तय की जाती है।”
