बैंकरों ने बताया कि भारतीय बांडों में विदेशी निवेश 28 जून के करीब एक दशक के उच्चतम स्तर 2 बिलियन डॉलर तक पहुंच जाएगा, जब इन्हें प्रमुख जेपी मॉर्गन सूचकांक में शामिल किया जाएगा। हालांकि, भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) रुपए में अप्रत्याशित उछाल से बचने के लिए अधिकांश डॉलर को अपने पास रख लेगा।
चार बैंकरों ने अनुमान लगाया कि एक दिन में 2 बिलियन डॉलर का निवेश होगा। यह 20 अगस्त 2014 को भारतीय बांडों में डाले गए रिकॉर्ड 2.7 बिलियन डॉलर के निवेश के बाद का सबसे बड़ा निवेश होगा, जब क्रेडिट रेटिंग में सुधार की संभावना बढ़ गई थी।
जेपी मॉर्गन इमर्जिंग मार्केट इंडेक्स में 200 बिलियन डॉलर से अधिक की संपत्तियां शामिल हैं, और मार्च 2025 तक इसमें भारत का हिस्सा 10% हो जाएगा। इसका मतलब है कि अगले 10 महीनों में भारत में कम से कम 20 बिलियन डॉलर का कुल निष्क्रिय प्रवाह होगा।
आरबीआई, जो रुपए को अत्यधिक गिरावट से बचाने के लिए नजर रखता है, वह रुपए में निवेश और सट्टेबाजी की स्थिति के प्रति सतर्क रहेगा। हालांकि, उसने अतिरिक्त निगरानी उपाय नहीं अपनाए हैं, ऐसा आरबीआई की योजनाओं से परिचित एक सूत्र ने बताया।
सूत्र ने कहा, “यह सिर्फ निवेश का मामला है, इस बार इक्विटी के बजाय ऋण में। यह रुपये और विदेशी मुद्रा भंडार दोनों के लिए सकारात्मक हो सकता है।”
सूत्रों और बैंकरों ने नाम न बताने का अनुरोध किया क्योंकि वे मीडिया से बात करने के लिए अधिकृत नहीं हैं। आरबीआई ने इस पर टिप्पणी के लिए भेजे गए ईमेल का तुरंत जवाब नहीं दिया।
सूत्र ने कहा कि चूंकि रुपए की वास्तविक प्रभावी विनिमय दर मामूली रूप से अधिक मूल्यवान है, इसलिए आरबीआई किसी भी महत्वपूर्ण वृद्धि के प्रति सतर्क है। हालांकि, पूंजी प्रवाह की प्रत्याशा में रुपए को बढ़ावा मिल सकता है, लेकिन आरबीआई की मुद्रा पर पकड़ को देखते हुए बड़ी तेजी की संभावना नहीं है।
आरबीआई ने कहा है कि वह अपने विदेशी मुद्रा भंडार को अवसरानुसार बढ़ाता रहेगा, जिससे रुपये में अचानक उछाल से बचने में मदद मिलेगी। चूंकि ऋण सूचकांक-संबंधित प्रवाह का कोई पूर्व उदाहरण नहीं है, इसलिए बैंकरों के अनुमान इक्विटी बाजारों में इसी प्रकार के सूचकांक समायोजनों पर आधारित होते हैं।
एक बड़े विदेशी बैंक के ट्रेडिंग प्रमुख ने चेतावनी दी, “यह सब पहली बार हो रहा है और यह सुनिश्चित नहीं किया जा सकता कि चीजें कैसी होंगी। हालांकि, (इक्विटी) पुनर्संतुलन से संबंधित पोर्टफोलियो प्रवाह के आधार पर पैसा 27 या 28 जून को आएगा।”
एक विदेशी बैंक के विदेशी मुद्रा व्यापारी ने कहा कि बड़े विदेशी बैंक, डॉलर/रुपये में शॉर्ट पोजीशन बनाने पर विचार कर सकते हैं ताकि जब विदेशी पूंजी प्रवाह आए, तो उसे प्रबंधित करने में मदद मिल सके। फिर भी, सर्वोत्तम योजनाओं के बावजूद, चिंताएं बनी हुई हैं।
जैसा कि एक बड़े विदेशी बैंक के वरिष्ठ बैंकर ने कहा: “जो भी योजनाएं बनाई गई हैं, वे शायद काम न करें।”
