भारतीय शेयर बाजारों ने सोमवार को कोविड महामारी के बाद की सबसे खराब शुरुआत दर्ज की। अमेरिकी राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रंप द्वारा टैरिफ बढ़ाने की घोषणा और चीन की प्रतिक्रिया के चलते वैश्विक स्तर पर भारी बिकवाली देखने को मिली, जिसका असर घरेलू बाजारों पर भी पड़ा।
बीएसई का 30 शेयरों वाला सेंसेक्स 3,939.68 अंक या 5.22 प्रतिशत गिरकर 71,425.01 के इंट्राडे निचले स्तर पर पहुंच गया। वहीं, एनएसई का निफ्टी 50 भी सोमवार के इंट्राडे ट्रेडिंग के दौरान 1,160.8 अंक या 5.06 प्रतिशत गिरकर 21,743.65 के निचले स्तर पर आ गया। इन प्रमुख बेंचमार्क इंडेक्स में अचानक आई इस भारी गिरावट ने सर्किट ब्रेकर के ट्रिगर होने की आशंका बढ़ा दी।
नेशनल स्टॉक एक्सचेंज (एनएसई) के अनुसार, इंडेक्स-आधारित मार्केट-वाइड सर्किट ब्रेकर सिस्टम किसी भी दिशा में – चाहे तेजी हो या गिरावट – तीन स्तरों पर लागू होता है: 10 प्रतिशत, 15 प्रतिशत और 20 प्रतिशत। जब ये सर्किट ब्रेकर ट्रिगर होते हैं, तब देश भर के सभी इक्विटी और इक्विटी डेरिवेटिव बाजारों में एक साथ ट्रेडिंग रोक दी जाती है।
एनएसई के एक सर्कुलर में बताया गया है कि “मार्केट-वाइड सर्किट ब्रेकर बीएसई सेंसेक्स या निफ्टी 50 – इनमें से जो भी पहले सीमा पार करता है – की चाल से ट्रिगर होते हैं।” सर्कुलर में यह भी उल्लेख है कि इंडेक्स के गिरने या बढ़ने के बाद बाजार फिर से प्री-ओपन कॉल नीलामी सत्र के माध्यम से खोले जाते हैं।
सर्किट ब्रेकर के तहत अगर इंडेक्स में 10 प्रतिशत की हलचल होती है, तो बाजार में रुकावट की अवधि उस समय पर निर्भर करती है जब यह हलचल हुई:
- दोपहर 1 बजे से पहले अगर इंडेक्स में 10% की गिरावट आती है, तो ट्रेडिंग 45 मिनट के लिए रोक दी जाती है।
- दोपहर 1 बजे से 2:30 बजे के बीच गिरावट होने पर बाजार 15 मिनट के लिए बंद रहता है।
- दोपहर 2:30 बजे के बाद, यदि 10% की सीमा टूटती है, तो ट्रेडिंग में कोई रुकावट नहीं आती और बाजार सामान्य रूप से चलता रहता है।
यदि इंडेक्स में 15 प्रतिशत की गिरावट आती है:
- दोपहर 1 बजे से पहले, ट्रेडिंग 1 घंटा 45 मिनट के लिए रोक दी जाती है।
- दोपहर 1 बजे से 2 बजे के बीच, बाजार 45 मिनट के लिए बंद रहता है।
- दोपहर 2 बजे के बाद, ट्रेडिंग 15 मिनट के लिए रोकी जाती है।
सबसे गंभीर स्थिति तब उत्पन्न होती है जब इंडेक्स में 20 प्रतिशत की गिरावट आती है। इस स्थिति में, उस दिन के शेष समय के लिए ट्रेडिंग तुरंत रोक दी जाती है, चाहे यह किसी भी समय क्यों न हो। यह सबसे कठोर सर्किट ब्रेकर होता है, जिसे बाजार में व्यवस्था बहाल करने और निवेशकों को रातभर स्थिति का मूल्यांकन करने का समय देने के लिए लागू किया जाता है।
इस तरह के सर्किट फिल्टर निवेशकों को बाजार की अस्थिरता से बचाने और पैनिक सेलिंग पर नियंत्रण रखने के उद्देश्य से बनाए गए हैं, जिससे बाजार में संतुलन बनाए रखने में मदद मिलती है।
