सार्वजनिक क्षेत्र के इस ऋणदाता द्वारा तीसरी तिमाही में आय के मोर्चे पर कमी दर्ज किए जाने के बाद शुक्रवार को बैंक ऑफ बड़ौदा के शेयर 5% से अधिक गिरकर 52 सप्ताह के नए निचले स्तर पर पहुंच गए। दिसंबर 2024 को समाप्त तिमाही में बैंक ऑफ बड़ौदा का शुद्ध लाभ साल-दर-साल 6% बढ़कर 4,837 करोड़ रुपये हो गया, जो एक साल पहले 4,579 करोड़ रुपये था, क्योंकि ऋण वृद्धि में कमी और मार्जिन में गिरावट के बावजूद गैर-ब्याज आय में वृद्धि हुई।
पिछली तिमाही में शुद्ध ब्याज आय (एनआईआई) आम सहमति के अनुमान से कम रही। एनआईएम (शुद्ध ब्याज मार्जिन) में गिरावट के कारण इसमें क्रमिक रूप से 2% की गिरावट आई।
बीएसई पर बैंक ऑफ बड़ौदा का शेयर शुक्रवार को 5.10% गिरकर 211.10 रुपये पर आ गया, जबकि पिछली बार यह 222.45 रुपये पर बंद हुआ था। बैंक ऑफ बड़ौदा के कुल 13.43 लाख शेयरों का कारोबार हुआ, जिसका कुल कारोबार 28.71 करोड़ रुपये रहा।
बीएसई पर ऋणदाता का बाजार पूंजीकरण गिरकर 1.11 लाख करोड़ रुपये रह गया।
एक्सिस सिक्योरिटीज ने कहा कि बीओबी के मार्जिन में 16 बीपीएस की तेज गिरावट आई है। तिमाही दर तिमाही आधार पर यह 2.94% रहा, जो प्रबंधन की 3.15% (+/-5बीपीएस) की निर्देशित सीमा से काफी नीचे है। यह वित्त वर्ष 2025 की दूसरी तिमाही में 300-350 करोड़ रुपये की उच्च ब्याज मान्यता (बट्टे खाते में डाले गए खातों से वसूली के कारण) के कारण हुआ, जिसके कारण एनआईएम 10बीपीएस अधिक था। इस एकबारगी के लिए समायोजन करते हुए, वित्त वर्ष 2025 की तीसरी तिमाही में एनआईएम में 6 बीपीएस की गिरावट आई।
इसने 310 रुपये प्रति शेयर के पिछले लक्ष्य के मुकाबले 280 रुपये के लक्ष्य मूल्य के साथ खरीद कॉल बनाए रखा।
एक्सिस ने कहा, “बैंक स्वस्थ राजस्व वृद्धि को बढ़ावा देने के लिए कोर शुल्क आय को मजबूत करना जारी रखता है। वर्तमान में कोई बड़ी परिसंपत्ति गुणवत्ता चुनौती नहीं दिखाई दे रही है। इस प्रकार, ऋण लागत नियंत्रण में रहने की उम्मीद है। वर्तमान में, मूल्यांकन उचित हैं। हालांकि, स्वस्थ और लगातार विकास वितरण और निरंतर परिसंपत्ति गुणवत्ता में सुधार सार्थक पुनर्मूल्यांकन के लिए प्रमुख लीवर बने हुए हैं। वर्तमान मूल्यांकन: 1.0x सितंबर 26 ई एबीवी; पहले का मूल्यांकन: 1.1x सितंबर 26 ई एबीवी।” मोतीलाल ओसवाल ने सीमित आय और विकास लीवर पर स्टॉक को तटस्थ कर दिया। मोतीलाल ओसवाल ने कहा, “हम अपने FY25/FY26 EPS अनुमानों में +2.8%/-1.3% की वृद्धि करते हैं और FY26E RoA/RoE के 1.05%/15% रहने की उम्मीद करते हैं। हम उच्च CD अनुपात (82.7%) और थोक जमा पर बढ़ती निर्भरता के कारण व्यवसाय वृद्धि पर सतर्क बने हुए हैं। हमारा अनुमान है कि मार्जिन नियंत्रण में रहेगा, क्योंकि जमा प्रतिस्पर्धा उच्च स्तर पर रहने की संभावना है। हम अपनी रेटिंग को घटाकर तटस्थ कर देते हैं और अपने लक्ष्य मूल्य को संशोधित करके 250 रुपये (0.9x Sep’26E ABV) कर देते हैं।”
नुवामा ने कहा कि BoB का Q3FY25 NII सर्वसम्मति से 4% कम रहा और NIM में गिरावट के कारण QoQ में 2% की गिरावट आई।
जबकि NII अनुमान से कम रहा, गैर-ब्याज आय और ऋण लागत ने उम्मीदों को पीछे छोड़ दिया, जिससे PAT में 7% की वृद्धि हुई – YoY में 6% की वृद्धि, लेकिन QoQ में 8% की गिरावट, नुवामा ने कहा। इसने 277 रुपये के मुकाबले 265 रुपये के मूल्य लक्ष्य पर अपनी खरीद कॉल को बरकरार रखा।
“बीओबी ने पिछले महीने पीएसयू बैंक निफ्टी से 3% कम प्रदर्शन किया है। इसके 1%+ के RoA और FY26E के 0.8x BV के सस्ते मूल्यांकन को देखते हुए, हम ‘खरीदें’ को बरकरार रखते हैं। NIM और LDR, प्रमुख चरों पर नज़र रखें। प्रबंधन ने Q4FY25E NIM को ~6bp QoQ से अधिक बताया,” नुवामा ने कहा।
शेयर ने 3 जून, 2024 को 298.45 रुपये के 52-सप्ताह के उच्च स्तर और 31 जनवरी, 2025 को 211.10 रुपये के 52-सप्ताह के निम्न स्तर को छुआ।