शुक्रवार, 25 अप्रैल को मुंबई स्थित निजी क्षेत्र के ऋणदाता Axis बैंक लिमिटेड के शेयरों में शुरुआती कारोबार के दौरान 4% से अधिक की गिरावट देखी गई। यह गिरावट तब आई जब बैंक की चौथी तिमाही की आय पिछले वर्ष की समान अवधि के मुकाबले लगभग स्थिर रही, जो बाजार की अपेक्षाओं के अनुरूप थी। यह प्रतिक्रिया अधिकांश विश्लेषकों की राय के विपरीत रही, जो अगले 12 महीनों में बैंक के शेयरों में बढ़त की संभावना को लेकर आशावादी हैं।
एक्सिस बैंक को कवर करने वाले विश्लेषकों के आम सहमति अनुमान के अनुसार, इसके शेयरों में गुरुवार के समापन मूल्य से लगभग 10% की वृद्धि की संभावना है, जो कि इसके 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर के करीब है और एक महीने पहले की तुलना में भी 10% अधिक है।
एक्सिस बैंक उन गिने-चुने शेयरों में से एक है जिसे अब तक किसी भी विश्लेषक ने ‘सेल’ रेटिंग नहीं दी है। इसे कवर करने वाले 50 विश्लेषकों में से 42 ने ‘खरीदें’ की सिफारिश की है, जबकि आठ ने ‘होल्ड’ रेटिंग दी है।
जेफरीज ने एक्सिस बैंक पर अपनी ‘खरीदें’ की रेटिंग को बरकरार रखा है और प्रति शेयर ₹1,450 का लक्ष्य मूल्य दिया है। न्यूयॉर्क स्थित इस निवेश बैंक का मानना है कि एक्सिस बैंक की परिसंपत्ति गुणवत्ता बेहतर होने के बावजूद इसके शेयर प्रतिद्वंद्वी बैंकों की तुलना में 25% से 30% की छूट पर ट्रेड कर रहे हैं।
परिसंपत्ति गुणवत्ता किसी बैंक द्वारा दिए गए ऋणों में संभावित चूक के जोखिम को दर्शाती है। एक्सिस बैंक की सकल गैर-निष्पादित परिसंपत्तियाँ (GNPA) पिछले तीन महीनों में ₹15,850 करोड़ से घटकर ₹14,490 करोड़ (1.28%) हो गई हैं। यह आंकड़ा तीन साल पहले के ₹18,000 करोड़ (2.02%) से लगातार गिर रहा है, लेकिन बाजार को उम्मीद थी कि खराब ऋणों में गिरावट और तेज होगी।
वहीं, एक्सिस के प्रतिद्वंद्वी ICICI बैंक ने इसी अवधि में खराब ऋणों में तेज गिरावट दिखाई है, जो मार्च 2022 में 2.81% से घटकर अब 1.67% पर आ गई है।
ICICI और HDFC बैंक जैसे शीर्ष निजी बैंकों की तुलना में, एक्सिस बैंक को खराब ऋणों के लिए अधिक प्रावधान करना पड़ा है। इसी वजह से, मॉर्गन स्टेनली ने भले ही एक्सिस पर ‘ओवरवेट’ रेटिंग दी हो, लेकिन उसने इसका लक्ष्य मूल्य ₹1,300 रखा है, जो अन्य ब्रोकरेज की तुलना में थोड़ा कम है। मॉर्गन स्टेनली को डर है कि परिसंपत्ति गुणवत्ता में सुधार में कुछ और तिमाहियाँ लग सकती हैं।
हालांकि, जेफरीज की रिपोर्ट में कहा गया है कि बैंक के सीईओ अमिताभ चौधरी और उनकी टीम ने लागत को प्रभावी ढंग से नियंत्रित करके विश्लेषकों को प्रभावित किया है, जिससे आने वाले समय में शेयर की वैल्यूएशन छूट घट सकती है।
गुरुवार को एक्सिस बैंक का शेयर ₹1,208.50 पर बंद हुआ था, जो दिन में 0.13% की मामूली बढ़त थी। साल 2025 की शुरुआत से अब तक बैंक के शेयरों में 13% की वृद्धि हो चुकी है।
ब्रोकरेज फर्म नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज और एमके ग्लोबल दोनों ने बैंक के आकर्षक मूल्यांकन का हवाला देते हुए इसका लक्ष्य मूल्य बढ़ाकर ₹1,400 कर दिया है। हालांकि, नुवामा ने अपनी रिपोर्ट में कहा कि बैंक के व्यक्तिगत ऋण खंड में सुधार आने में अभी कुछ तिमाहियाँ लग सकती हैं।
एमके ग्लोबल ने यह भी आशंका जताई है कि भारतीय रिजर्व बैंक द्वारा संभावित दर कटौती के कारण बैंक के लाभ मार्जिन पर दबाव पड़ सकता है, क्योंकि इससे ऋण पर ब्याज दरें घटेंगी। एक्सिस बैंक के कुल ऋण का 57% हिस्सा RBI की रेपो रेट से जुड़ा हुआ है, जिसका अर्थ है कि दर में किसी भी कटौती का असर सीधे बैंक की ब्याज आय पर पड़ेगा।
लाभ मार्जिन को बनाए रखने के लिए बैंकों को अधिक चालू और बचत खाता जमा (CASA) की आवश्यकता होती है, जिस पर एक्सिस बैंक का फोकस बना हुआ है।
जनवरी से मार्च 2025 की तिमाही में, एक्सिस बैंक की जमा वृद्धि 9.8% रही, जो पिछले 16 तिमाहियों में दूसरी सबसे कम रही है। इसी अवधि में अग्रिमों में वृद्धि 7.85% रही, जो 16 तिमाहियों में सबसे कम थी, और इसका मुख्य कारण घर और कार ऋण की मांग में कमी रहा।
